11月13日晚间，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简称“摩尔线程”）披露招股意向书，宣布正式启动科创板IPO发行，股票代码为“688795”。最新公告显示，公司首次公开发行股票将在11月24日进行申购，之后拟在上交所科创板上市，标志着高端GPU芯片领域即将迎来“国产GPU第一股”。
作为国内高端AI芯片领域极为稀缺的领军企业，摩尔线程自2020年成立以来，始终专注于全功能GPU的自主研发与设计，其发展路径深度契合国家战略需求。基于其完全自主研发的MUSA统一系统架构，摩尔线程率先实现了单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破。凭借“图形+AI”的双线技术突破，摩尔线程不仅成为国内全功能GPU的先行者，更成功将其产品应用拓展至广阔的企业级与消费级市场。
在人工智能、数字孪生、具身智能等产业浪潮推动下，GPU作为核心算力引擎的需求持续提升，据弗若斯特沙利文预测，2029年全球GPU市场规模将达到3.62万亿元。其中，中国市场增长尤为迅猛，规模预计将达到1.36万亿元，全球占比将从2024年的15.6%大幅提升至37.8%，年复合增长率高达51.1%，市场空间广阔。在此机遇和背景下，摩尔线程业绩实现稳步增长。招股说明书显示，2022年至2024年，公司营业收入从0.46亿元跃升至4.38亿元，年复合增长率超过208%，2025年上半年营收达7.02亿元，增长势头强劲。
技术布局方面，摩尔线程五年已成功量产5颗芯片，完成4次GPU架构迭代，并形成了覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化、智能媒体和面向个人娱乐与生产力工具等应用领域的多元计算加速产品矩阵。其产品已广泛应用于大模型训练推理、数字孪生、云计算等多个关键领域，服务范围覆盖云计算数据中心、智算中心以及能源、制造等重要行业，展现了强大的技术实用性与市场拓展潜力。
作为技术驱动型企业，摩尔线程始终保持高强度的研发投入。2022年至2025年6月，公司累计研发投入超过43亿元，研发人员占比达77%以上。持续的投入已转化为丰硕的成果：截至2025年6月，公司已获得授权专利514项，广泛覆盖处理器架构设计、AI应用、驱动软件设计、GPU算力集群等关键技术领域，为持续推进自主创新夯实基础。
在关键性能指标上，摩尔线程产品已经接近或达到国际先进水平。例如，公司MTTS80显卡的单精度浮点算力性能接近英伟达RTX3060；基于公司MTTS5000构建的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群计算效率。此外，摩尔线程率先在国内发布支持DirectX 12的图形加速引擎，并成为国内极少数支持从FP8到FP64等全计算精度的国产GPU厂商。
Rehn重申了早些时候的评论，即今年通胀朝央行2%中期目标回归的道路仍可能“崎岖不平”，但自2022年10月达到10.6%峰值以来，欧洲央行在这方面已经取得了重大进展。
在经济数据方面，美国纽约联储对消费者预期的调查显示，自2014年调查以来，认为自己可能在未来四个月失业的人所占比例创下历史新高。但与此同时，与一年前相比，越来越多的消费者预计在未来几个月内获得工作机会。总体而言，纽约联储的调查显示，劳动力市场的动荡加剧，工人们对自己的工资和福利越来越不满，并坚持较高的工资预期水平。在7月就业报告显示失业率上升后，经济学家和政策制定者一直对任何有关就业市场恶化速度可能快于预期的迹象保持高度警惕。调查发现，4.4%的受访者预计将在未来四个月内失业，这是有记录以来的最高水平。世界大型企业联合会（Conference Board）周一表示，美国7月领先经济指数（LEI）下跌0.6%，连续第五个月下降。此前接受调查的经济学家平均预测该指数下降0.4%。领先指数是一种旨在显示经济转折点的指标，但在新冠疫情之后，其指示性效果不佳。该指数已连续两年下跌，然后在2月份短暂转为正值。具体数据显示，衡量当前经济状况的指标在6月份增长0.2%之后，7月份持平。衡量滞后指标的指标在6月份上涨0.2%之后，7月份小幅下降0.1%。
据悉财盛证券，摩尔线程此次IPO募集资金将主要用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控AI SoC芯片研发项目及补充流动资金。通过本次上市，公司将持续加大创新项目研发投入，继续响应国家关于“加快推动关键技术自主可控”以及“建设新型算力基础设施”等战略，助力我国在全球智能计算领域构建产品先进和技术领先优势，推动数字经济高质量发展。（燕云）
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
